Hur räknar man ut sharpekvoten och vad är en bra siffra?

Hur räknar man ut sharpekvoten och vad är en bra siffra?

Introduktion

En av de många finsiella kvoter som vanligtvis cirkulerar är den så kallade sharpekvoten, eller även kallad sharpe ratio, på engelska.

Sharpekvoten är ett användbart verktyg för att få en objektiv bild över risken du tar i din portfölj.

Denna bloggpost kommer att förklara vad sharpekvoten är, hur du räknar ut den och vad en bra siffra för sharpekvoten är.

Vad är sharpekvoten?

Kortfattat så är sharpekvoten avkastningen i förhållande till den risk du har tagit. Sharpekvoten kan vara ett mycket bra objektivt sätt att ge betyg på sin portfölj. Den kommer dock inte helt utan några brister.

Innan vi börjar prata mer om sharpekvoten så måste vi först prata om två viktiga aspekter av investerande:

  • Risk
  • Avkastning

Kombinationen av båda dessa två faktorer kallas därmed för den riskjusterade avkastningen.

William Sharpe utvecklade en metod för att beräkna denna justerade riskavkastningen, som han kallade Sharpekvoten, 1966.

Han fick sedan även Nobelpriset för detta 1990.

Vad används sharpekvoten till?

Sharpekvoten används ofta för att jämföra portföljer eller fonder med olika risknivåer.

Komponenterna i sharpekvoten

Som jag nämnde tidigare, så är riskjusterad avkastning mycket viktig.

Dessa kriterier måste du känna till:

  • Förväntad avkastning
  • Riskfria räntan
  • Standardavvikelse

Risk

Lite felaktigt så tänker nog de flesta att risk innebär att en riskfylld investering innebär att sannolikheten att förlora pengar ökar.

I och med att när man brukar prata risk, så pratar man framförallt om volatilitet, så brukar jag tänka på att en riskfylld placering är ingenting jag vill ha om det är pengar jag behöver på kort sikt.

Ett exempel på detta är hur pensionssystemet fungerar.
ar vi AP7 Såfa, som är standardvalet i PPM, så kommer den per standard ändra vikten av aktier och räntepapper med fördel mot räntepapper desto närmare pensionen du kommer.
AP7 Såfa ökar även risken ytterligare genom att använda belåning.

Enligt mig så är det bäst att investera med högre risk desto längre fram i tiden du behöver ta ut pengarna.

Förväntad avkastning

Avkastning är den utveckling du har fått på ditt värdepapper under en given mätperiod.

I och med att du investerar i värdepapper med risk så får jag utgå ifrån att du vill ha en avkastning som överstiger den ränta du kan få på ett vanligt sparkonto.

Förväntan är den avkastning du förväntar dig att få på börsen. I och med att aktier eller andra riskfyllda tillgångar har högre risk än vad den riskfria räntan så bör den vara en bit över denna nivå.

Exakt förväntad avkastning är kommer att skilja sig från person till person.

Riskfria räntan

Den riskfria räntan är den avkastning du kommer att få utan att ta någon risk. Den riskfria räntan brukar beräknas på en kombination av statsobligationer och statsskuldsväxlar.

Ofta så brukar man beräkna den riskfria räntan som ett lån till staten på 3 månader, alltså 3 statsskuldsväxlar.

Anledningen till att denna ränta anses vara riskfri är att Sverige är en nationalstat som har möjlighet att ta ut skatter av sina medborgare.

Räntan på den riskfria räntan brukar pendla någonstans mellan 3-5%. Många använder sig av 3.5% som förväntad riskfri ränta.

Standardavvikelse

Standardavvikelse innebär hur mycket portföljen svänger i förhållande till dess medelvärde. En portfölj med en hög volatilitet kommer sedermera ha en hög standardavvikelse?

Hur räknar du ut sharpekvoten?

Sharpekvot - Uträkning

Manuell uträkning av sharpekvoten

Beräkning av Sharpekvoten görs genom denna uträkning:

(Förväntad avkastning – Riskfria räntan) / Standardavvikelse

Se din sharpekvot bland nyckeltalen på Avanza

För varje portfölj, eller på översikten över alla konton på Avanza, så har du möjlighet att se din Sharpekvot allra längst ner till höger:

vad är bra sharpekvot

Vad är en bra sharpekvot?

Sharpekvoten bör alltid ligga över 0, för om den inte gör det, så har du presterat sämre än den riskfria räntan. Presterar du sämre än den riskfria räntan, så kan du lika gärna strunta i att handla riskfyllda värdepapper :).

En sharpekvot över 1 anses vara bra, en sharpekvot över 2 mycket bra och en sharpekvot över 3 är fanastisk. Det går ej att utläsa någonting meningsfullt ur en negativ sharpekvot.

Någonting du ska akta dig för är att stirra dig blint på höga sharpekvoter, då det kan finnas en anledning till att en portfölj har en hög sharpekvot.

Fördelar och nackdelar med sharpekvoten

Som med mycket annat så finns det inte bara fördelar med att använda ett mätstycke. Detta gäller även för Sharpekvoten.

Fördelar med sharpekvoten

Den främst fördelen med att använda sharpekvoten är att den ger dig en objektiv siffra på vilken risk du har tagit i förhållande till din avkastning.

Sharpekvoten är även bra för att jämföra portföljer mellan varandra, där du potentiellt i en portfölj har tagit hög risk och fått hög avkastning och i en annan där du har tagit låg risk med låg avkastning.

Nackdelar med sharpekvoten

Sharpekvoten ska inte användas som en absolut sanning, utan det är bara en indikation kring den avkastning du har fått för den risk du har tagit.

Sharpekvot-kalkylatorn

För att underlätta uträkning av Sharpekvoten, så har jag här skapat en simpel kalkylator för att beräkna Sharpekvoten.

Sammanfattning

Sammanfattningsvis så är inte sharpekvoten ett perfekt mått, men den kan ge dig en objektiv siffra på hur din portfölj presterar.

När du väl har fått fram Sharpekvoten så är det självklart viktigt att lägga med detta värde bland övriga komponenter av din strategi.

Relaterade inlägg

Lämna ett svar

Stäng meny