Substansrabatt Hos Investmentbolag i Sverige 2020

Substansrabatt Hos Investmentbolag i Sverige 2020

Introduktion

En substansrabatt är den rabatt du får för att köpa korgen av bolag genom investmentbolaget istället för att gå ut och köpa de själv.

Substansrabatten är ett mycket bra sätt att värdera investmentbolag innan köp.

I denna bloggpost så kommer jag att gå igenom vad substansrabbatt är, hur du tar reda på den och vad som är en bra siffra.

Vad är substansvärde?

Substansvärdet är summan av investmentbolagets alla bolag minus skulder.

Vad är substansrabatt?

För olika typer av aktier, så finns det olika värderingsprinciper du kan använda. Med de flesta aktier så går det att använda traditionella värderingsmultiplar som P/E, P/B, P/S, PEG med flera.

Värdering av bolag inom dessa branscher skiljer sig dock:

  • Banker
  • Fastighetsbolag
  • Investmentbolag

När det gäller investmentbolag, så är en bra, och allmänt erkänd metod att använda substansrabatt och substanspremie.

Vad är substanspremie?

Motsatsen till substansrabatt är substanspremie, vilket innebär att du betalar mer för att äga bolagen genom investmentbolaget än om du hade ägt de själv.

Utöver substansrabatten så är det självklart viktigt också att veta vilka bolag investmentbolaget har placeringar i.

Denna information kan du finna på investmentbolagets Investor Relations-sida.

Vad är ett investmentbolag?

Innan vi går in djupare substansrabatt, så kan vi först prata om vad ett investmentbolag är.

Ett investmentbolag äger en en grupp andra bolag, noterade eller onoterade.

Dessa innehav kallas i ett investmentbolag för portföljbolag.

Investmentbolag är en huvudsakligen svensk företeelse.

Hur beskattas investmentbolag?

I och med att svenska staten vill främja långsiktigt företagande, så krävs det ej att investmentbolag betalar skatt på reavinster.

För mer information om investmentbolag så har Marcus Fridell skrivit en bra bok: Bygg en förmögenhet : investera i investmentbolag

Skillnad mellan investmentbolag och fonder

Den stora skillnaden mellan ett investmentbolag och en fond är att om du äger ett investmentbolag så blir du delägare i investmentbolaget.

Utdelningar

Utdelning i investmentbolag

Att du är delägare har också den stora fördelen av att du har rätt till en årlig utdelning.

Här är de investmentbolag i Sverige som just nu delar ut pengar, sorterad efter Direktavkastning, som är pris per aktie/utdelning:

Bilden är från 2019-11-14:

direktavkastning investmentbolag sverige
Utdelning i fonder

I en fond så äger du en så kallad fondandel.

All utdelning som utgår från bolag i fonden återinvesteras i fonden.

När ska jag köpa investmentbolag vs. en fond?

Investmenbolag har historiskt slått svenska indexfonder.

I och med att investmentbolag är en huvudsakligen svensk företeelse så blir du mycket exponerad mot Sverige.

Vill du bli exponerad mot till exempel tillväxtmarknader så är det en klok idé att istället investera i en fond.

Investmentbolagens innehav

På varje Investmentbolags hemsida så finns det en sida där deras innehav står beskrivet. Gå in där och kolla.

Här kan vi till exempel se Investors innehav: https://www.investorab.com/sv/vaara-investeringar/

Hur får jag reda på substansrabatten för investmentbolag?

Jag har två olika sidor som jag använder för att få fram substansrabatt hos investmentbolag:

Börsdata

Börsdata är en fantastisk tjänst för att hitta aktier.

Nedan ser du en lista på investmentbolag i Sverige och dess substansrabatt 2019-11-14:

substansrabatt investmentbolag sverige

IBINDEX

Ibindex är en annan hemsida som kan användas för att se substansrabatt. De har även ett eget index över alla investmentbolag.

Om du på hemsidan trycker på ett investmentbolag, i mitt fall Investor B, så kan du se denna information:

substansrabatt investmentbolag sverige

Vad är en bra substansrabatt?

Vad som är en bra nivå skiljer sig från tid till en annan. Generellt sett så bestämmer du om du tycker det är värt att betala för att investmentbolaget ska hantera dina placeringar istället för att du själv gör det.

Personligen så vill jag gärna ha en substansrabatt då jag kan avstå att handla innehaven i investmentbolaget på egen hand och få en bra riskspridning.

Investor säljs nu till en stor premie och det är ett investmentbolag som jag själv har tittat mycket på.

Handla investmentbolag

Handla investmentbolag kan du göra på valfri nätmäklare eller storbank. Själv så föredrar jag Avanza då de har fördelaktiga priser i kombination med ett bra gränssnitt.

Slutsats

Själv så har jag som princip att jag inte köper eller behåller investmentbolag som inte har någon substansrabatt.

Det kan i vissa undantagsfall vara värt att betala en substanspremie för ett investmentbolag om du anser att ägaren förvaltar innehaven bättre än vad du hade kunnat göra.

Att köpa investmentbolag med substansrabatt är lättare än att köpa investmentbolag med substanspremie.

Relaterade artiklar

Resurser

Böcker

Bygg en förmögenhet, investera i investmentbolag

Hemsidor

IBIndex
Börsdata

Lämna ett svar

Stäng meny